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    几乎所有做投资的人都要进行分析,按照目前主流观点,这些分析可以归结为基本面和技术面。从这个角度讲,分析是过程,投资是目的,而结果则可能受到诸多因素的影响。在我们日常投资活动中,我发现我们总习惯将这几个方面混淆起来。

    其中最典型的就是用基本面代替股价表现,甚至用股价表现倒推基本面等等。这对投资实务是很有害处的。今天就这个问题谈谈自己的感受。

    我们说一家公司的基本面好坏的时候,其实都暗含一个前提:在目前状态下。问题是这个状态又是变化的,同时,你看到的基本面市场不一定对,即使对,市场不一定马上看到。因此,基本面好,股价一定有好的表现在逻辑上是行不通的(在你期望的时间段里)。另一方面,股价表现尤其是中短期的又似乎与基本面没有关系。我举个例子,目前很多公司赶热闹进入一些所谓的新型行业,其中一些公司更是很过分:地产好时搞地产,矿产赚钱时候它搞矿产,现在文化手游以及网彩等好,它们又来搞这些。如果你动脑子,仔细想想,这些行业竞争如此激励,在里面长期做的公司都不一定做的好,为何这个万精油就能搞得好?但市场一阵风追捧这些题材股,并且一些机构也兴风作浪,他们造就这些公司股价短期巨幅上涨,但你不能用基本面来解释。更不能,股价越好就觉得这个公司会如何如何。

    在我看来,基本面是基本面,股价表现是股价表现。我们讨论这些问题时候,最好分开讨论,莫要混为一团。长期这样坚持下去,对提高我们的投资水平大有好处。如果将其混淆,可能一辈子,你都不晓得你亏钱赚钱的根本原因。

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